“财务洗大澡”?国资接手东方网力迎26亿巨亏
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“财务洗大澡”?国资接手东方网力迎26亿巨亏

2020-02-19 09:28:53   来源:http://www.gzjiamei98.com   【

  另外,在计挑商誉减值的两家子公司中,有一家是东方网力上市以前的第二大客户,2016年被东方网力收购。而这家公司在半年前,吸引国资添资3.5亿元,但添资后,这家子公司的收好即骤降近90%,商誉减计为零,国资“蒙眼入坑”。

  第一财经记者采访多位走业人士以及财务专科人士,在他们望来,东方网力的安防终端客户——地方当局,手中固然缺钱,但并不至于名誉差到如此地步。东方网力在实际限制人易主之后,一次性“财务洗大澡”的疑心不克倾轧。但一次核销62%的答收账款,清晰有悖常理。结相符管理费用、预收账款、经营性现金流数据,亦不倾轧东方网力向下游集成商压货,甚至虚添收好和答收账款的能够。

  变态的还有现金流量外。2015年至2018年,东方网力经营运动净现金流别离为1.41亿元、8500万、8800万、1000万,随着出售收好的添长,经营运动净现金流却不息走矮。出售现金比率,从2016年的78.85%,降落至2018年的69.39%,倘若考虑到添值税的影响,每一块钱的含税出售收好,6毛钱都收不回。

  东方网力一举核销16亿答收账款坏账,业内质疑,有一栽能够是公司存在向下游集成商压货的走为。但是,如此“白送”,隐微并不同常理。

  这一笔巨亏,也许正是国资自救之举。

  2014年东方网力IPO时,动力盈科曾是其2013年和2014年第二大客户。2015年,东方网力发走债券召募资金3亿元。2015年9月,东方网力先所以1.44亿元对价,收购动力盈余30.67%股权,后又在2016年,消耗3.74亿元,从一多相符伙企业手中,收购动力盈科69.33%股权,动力盈科成为东方网力全资子公司。

  在东方网力与保理公司的诉讼中,记者还发现,东方网力以账面答收账款向保理公司借款,其中片面借款即被东方网力请求转入北京银泰账户。但东方网力首终未吐露与北京银泰是否存在有关有关。

  管理费用转折也与收好增补相悖。一位熟识东方网力的公司高管通知第一财经记者,安防走业的特点是,项现在做下来,必定会发生响答的管理费用,尤其是差旅费支出开支,由于当局采购一向请求供答企业自走承担维护费用,“东方网力的集成商重要都是经销商,不会帮他做维护,东方网力大多本身维护设备”。但数据表现,2018年,东方网力出售收好添长21%,但管理费用,从1.37亿,增补到1.42亿,异国增补太多,其中差旅 、交通费发生额,基本于2017年持平。

  财务变态早已有之

  是虚添答收,照样“洗大澡”?

  在刘光转让限制权之前,其持有的东方网力股权,92%均被质押。一位晓畅东方网力的走业资深人士向记者泄漏,刘光将质押股权获得的钱款,准备投资金融走业,但折本重要,只能将限制权转卖。

  2019年4月,刘光将其持有的东方网力7.45%股权,转让给四川国资委旗下的四川省川投新闻产业投资有限公司(下称:川投信产),对价为8亿元。截至记者发稿时,这笔股权在二级市场上的价值为2.5亿元。川投信产账面浮亏5.5亿元。

  不止如此,国资被拖入的还有东方网力的控股权交易。2019年4月,四川省国资旗下的川投信产,以8亿价格接手东方网力原大股东刘光的7.45%股份。国资接手后,半年时间,公司沉渣泛首,先后曝出违约对外担保、巨亏、资金占用。现在,这笔投资浮亏5亿多。

  另外,刘光还将其持有的19.09%股权相对答的外决权,委托给川投信产行使,如许,东方网力实际限制人由刘光,变更为四川省国资委,但刘光仍是第一大股东。

  客户变子公司,供答商是湮没有关方?

  除此之外,东方网力的第一大供答商与之有关亦能够不自力。东方网力以涉密为由,年报中隐往前五大客户和前五大供答商的名字。不过,在其2015年发走债券时,照样能够望到,2014年2015年1~9月,北京银泰锦宏科技有限公司(下称:北京银泰)是其第一大供答商。

  东方网力年报巨亏,还由于对两家子公司商誉相符计计挑减值2.57亿元。其中对子公司动力盈科实业(深圳)有限公司(下称“动力盈科”)减值1.07亿元。

  2014年至2018年年报,相符并报外净收好别离实现1.37亿元、2.7亿元、3.53亿元、3.8亿元、3.14亿元,年均复相符添长率也达18%。

  但2017年最先,东方网力展现添收不添利的形象。2018年营收比2016年增补近8亿,但净收好却逆而缩短了4000万。更为变态的是,2018年营收添长21%,但答收账款却添长了50%。这外明,东方网力能够更改名誉政策,以尽快出售货物,确认收好。

  按照东方网力前日回复交易所的公告,26亿巨亏中,对答收账款计挑坏账准备16亿至17亿元,对两家子公司计挑商誉减值2.7至2.8亿元。

  烫手山芋易手?

  查询2018年年报,动力盈科在东方网力的账面上,商誉也只有1亿元,这外明,东方网力对该公司商誉全额计挑了减值。

  张丽华

  这外明,自限制权转手后,东方网力最先与刘光划清周围。

  2019年4月,东方网力的限制权转手之时,动力盈科也引入了投资人进走添资。国资背景的成都高新新经济创业投资有限公司,向动力盈科添资3.5亿元,占动力盈科股比36.84%。

  2014年上市以来至2018年年报,别离实现出售收好6.4亿元、10.17亿元、14.81亿元、18.55亿元、22.47亿元,实现收好年均复相符添长率28%以上。尤其是2018年,这年安防走业通过需要锐减的严冬,但东方网力仍宣告实现生意业务收好22.47亿元,较上年同期添长21%。

  东方网力称,公司相符并答收账款余额26.94亿元,涉及超500家客户,账龄在1~3年。计挑坏账重要由于客户违约,且公司已因答收账款事项对客户拿首诉讼,但记者并异国在近期的公告中找到东方网力首诉其他公司的公告。

  针对交易所关于巨额计挑答收账款16亿元的坏账准备的咨询,东方网力回复交易所称:地方当局可支配收好缩短,安防项现在受到挤压,多个地区规划内的安防项现在延期招标或实走,当局付款节奏清晰放缓,安防走业下游集成商支出能力收到影响,名誉隐郁闷不息添剧。

  另外,东方网力的预收账款转折,也清晰与收好添长的弯线不同。固然东方网力在安防走业品牌上风不清晰,预收款项不会太多,但按商业常识,收好的添长,答该陪同着预收款项响答增补,但2016至2018年,东方网力预收款项别离为2400万、1900万、1300万元,呈降落趋势,清晰与收好添长趋势不符。

  2019年12月,东方网力收到证监会警示函,刘光收到证监会责令改政走政监管措施的决定函,函件表现,东方网友与刘光共同为其他债务人违规担保,金额相符计14.5亿元。

  东方网力:国资接手即迎26亿巨亏,巨额坏账计挑冲击业绩实在性

  业绩应允期为2015、2016和2017年,三年相符计应允净收好1.46亿元,动力盈科这三年实际完善净收好相符计1.46亿元。可谓精准完善业绩。

  从财报来望,东方网力近几年可谓是业绩白马,收好赓续稳定高速添长,但财务专科人士发现,管理费用、预收账款、以及经营性净现金流均与收好转折弯线纷歧致,存在虚添收好、虚添答收账款的疑心。

  记者采访的安防走业资深人士确认了上述走业背景,但该人士外示,清淡而言,当局的安防项现在采取工程项现在招标制,付款节奏固然变慢,但一旦项现在中标,不至于坏账比例太高。东方网力直接客户并非当局部分,而重要是下游集成商,下游集成商也是中了标,才会向东方网力采购,不至于挑前向东方网力采购太多设备,下游集成商采购如此多设备,却不付款,将风险积压的自身,清晰不同常理。

  2018年,动力盈科照样实现了1.95亿元的营收,以及6900万元的收好。但到了2019年,生意业务收好骤降至2440万元,生意业务收好折本3.55亿元。

  16亿至17亿答收账款计挑坏账准备,而2019年三季末,东方网力相符并报外答收账款总额,不过25.66亿元。一次性将一半以上答收账款核销失踪,堪称大手笔。

  不过,在交易所的追问下,这笔交易“名股实债”的内心袒展现来。东方网力在回复交易所的问询函中承认,动力盈科添资款异日一到两年内存在回购负担。以动力盈科断崖式的业绩滑坡,能够触发回购负担,东方网力能够还将面临着3.5亿回购——届时东方网力新实际限制人会认这笔账吗?现在不得而知。

  东方网力是安防走业中,挑供视频管理平台与安防人造智能平台的供答商。

  东方网力一纸公告——展望2019年折本26.62亿元至26.67亿元,将其上市以来的收好一举抹平。自2014年上市以来,东方网力2014年至2018年的5年净收好相符计,不过14.5亿元。

  新闻吐露表现,北京银泰永远以来占用东方网力资金。2019年半年报出炉时,交易所关注到公司的预支账款。东方网力回复称,2019年半年报对北京银泰的预支账款余额为1.9亿元,经查,上述资金未发现内心业务撑持,公司将请求原实际限制人刘光承担回款责任。

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